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煤炭石油5月煤价有望企稳期待下游需求继续改善

发布时间:2019-08-14 19:49:48

煤炭石油:5月煤价有望企稳 期待下游需求继续改善 2012-05-02 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

4月煤炭跑赢,5月关注投资改善和供给释放,继续看好板块我们在 月月报中认为:由于未来流动性放松预期仍较强烈,以及煤炭需求环比改善,看好行业4月表现。事实上,虽然需求环比改善不明显,但受地产和流动性微调影响,4月煤炭跑赢沪深 00指数4.6个百分点,整体上涨10.5%。5月继续看好板块表现:主要由于:(1)2季度动力煤价格维持稳中回升,炼焦煤价格经过小幅回调后,触底回升的概率也较大;(2)4月中旬至5月底,煤监局开展煤矿建设安全监察,供给释放将受限制;( )近期国内地产调控放松信号频现,多个主要国家流动性也陆续出现宽松信号,2季度的货币政策环境可能明显好于一季度。

4月煤炭市场回顾:煤价仍在筑底,钢铁产量平稳回升煤价:4月港口煤价企稳反弹,焦煤价格略有回调,无烟煤价格普遍下跌;进口:1- 月煤炭进口量同比增长6 %;国内供给:1- 月全国煤炭产量8.6亿吨,同比增长5.6%;需求:4月粗钢产量小幅上涨,但电厂耗煤有所下降;库存:4月电厂库存略有下降,运销略有回落。

5月煤炭市场预测:动力煤价格以稳为主,炼焦煤有望回升5月下游需求环比有望继续改善,不过大秦线检修后,各地煤炭可能加快释放,国际煤价低位致进口煤可能也有所冲击。价格方面,预计动力煤以稳为主,炼焦煤经过前期下跌有望回升。

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风险提示宏观经济下滑超预期,煤价下跌。

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